乘联分会：7月狭义乘用车零售预计152万辆 新能源预计98万辆

据“乘联分会”公众号，7月传统淡季叠加高温、强降雨等极端天气，进一步抑制线下到店客流与终端成交，市场自然购车需求恢复低迷。结构上看，新能源车型凭借产品的快速迭代与性价比优势，展现出优于燃油车的市场韧性，同环比降幅均小于燃油车，持续对冲燃油车市场萎缩的缺口，缓解终端市场下行压力。 

综上，初步推算7月狭义乘用车总市场约为152万辆，其中新能源零售可达98万辆左右，渗透率预计提升至64.5%。

宁德时代与大连德泰签署战略合作协议

近日，宁德时代（300750）与大连德泰签署战略合作协议。双方将聚焦车辆后市场服务、车网互动（V2G）、城市换电网络及绿色交通普及等领域，展开全场景深度合作，共同赋能城市绿色低碳转型。

大连德泰现有新能源公交100%搭载宁德时代动力电池。在此基础上，双方进一步将电动化延伸至公务用车领域，成为本次合作的一大亮点。宁德时代将协助大连德泰，共同推进金普新区300辆政府公务用车的电动化替代。

中信证券：把握铜行业涨价预期和情绪回暖下的估值修复机会

中信证券研报称，多重利好推动铜价再度冲击14,000美元，后续库存走低、供给扰动等核心驱动因素料仍将延续，关税的多数潜在路径依然利好铜，中性假设下年内铜价有望冲击15,000美元。当前铜板块尚处估值修复伊始，涨价预期的形成与市场情绪的改善将继续推动估值修复。

华泰证券：光伏落后产能出清红线渐清晰

华泰证券研报称，7月22日，《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅单晶单位产品能源消耗限额》三项强制性国家标准具体细则公开，并将于2027年1月1日实施。从能效等级上看，硅料能耗等级要求较为超预期，3级标准要求较2025年9月16日征求意见稿收紧。

强制性国标发布意味着硅料、硅片、电池、组件四大主链环节的刚性准入门槛将抬高，华泰证券重申看好2026年下半年光伏需求侧同比压力有望缓解，2027年强制性国标手段加速供给侧出清，看好：具备存量高效产能，在能耗要求“缩圈”下仍达标的硅料龙头，主链中技术属性更强的电池组件，辅材环节受益贱金属导入产业化趋势的浆料龙头有望率先迎来盈利改善。

中信证券：可再生能源扩量提质 绿氢等非电领域正迎来更有力的政策支撑

中信证券研报称，2026年7月23日，国家发改委等印发《可再生能源发展“十五五”规划》，以扩量提质、可靠替代为主线，推动新能源从补充电源转为电力系统主力电源。《规划》提出可再生能源消费和装机在“十五五”时期双50%增长目标，并明确划定风光、水电、抽蓄、光热发电等新增规模；首次新增置信出力、顶峰供电等可靠性考核指标，同步扩容绿氢、地热等非电应用规模，并落地全行业强制消纳考核，形成供需两端双向管控。投资层面，风光基地、海上风电、储能、特高压及负荷调节资源具备长期配置价值，绿氢等非电领域正迎来更有力的政策支撑；同时，建议关注电力容量市场等领域的改革进程。

中信建投：淡季不淡旺季可期 锂价有望低位反升

中信建投证券研报指出，由于锂价近期快速下行，上游惜售情绪加重，挺价明显，部分散单报价仍维持在16万元/吨以上；同时下游逢低采购，材料厂15万元/吨以下的采购情绪较为积极，但采购行为依然谨慎，整体以刚需为主。供给端，碳酸锂产量下行，部分锂盐厂按计划进入检修，导致锂辉石产线减量明显。需求方面，7月排产预计延续增长态势，材料厂开工率保持高位运行，预计环比增长超5%，预计8月排产环比继续保持正增长，淡季不淡，年内抢装抢出口预期下，四季度旺季可期。

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