6月15日-18日，20多家知名私募和券商机构分别调研了金田股份（601609）。截止到6月18日收盘，金田股份上涨0.83元/股，上涨6.82%，收盘价为13元/股，成交金额16.61亿元，换手率达7.53%。

金田股份在接受调研时称，公司深耕有色金属加工领域40年，2025年铜材总产量190.61万吨，位居全球第一。产品广泛应用于新能源汽车、清洁能源、通讯科技、电力电气、芯片半导体等领域。2025年境外收入155.49亿元，同比增长27.86%，泰国和越南多个项目进入试产或量产阶段。电磁扁线出货量2.5万吨，高压平台占比达47%。算力散热领域销量1.41万吨，同比增长55%，产品应用于顶级GPU散热方案。再生铜产品销量同比增长54%，实现全产业链闭环，应用于消费电子和新能源汽车等场景。

在回答公司国际化布局及海外业务拓展情况时，金田股份表示，公司深入推进国际化战略，积极应对国际贸易环境的不确定性，持续拓展海外市场，完善全球产业布局。2025 年，公司实现境外主营业务收入155.49亿元，同比增长27.86%，占公司主营业务收入 13.44%。公司铜管、电磁线、 铜带、铜线等铜材产品海外销量 20.47 万吨，同比增长 20.48%，产品出口规模位居行业前列。公司“泰国年产8 万吨精密铜管生产项目”建设进展顺利，目前已完成设备调试并进入试生产阶段。同时，越南新能源汽车用电磁扁线及紫铜管件项目业务合作持续扩大，其中越南电磁线项目已获得福特、爱信、现代、 舍弗勒等全球知名客户正式定点 10 余项，且驱动电机用漆包铝扁线项目正式进入量产阶段。另外，为更好地满足算力散热领域持续增长的海外订单需求， 公司在越南投资建设“年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项 目”，将有助于公司全球产品客户结构的升级以及盈利能力的提升。

关于电磁扁线的建设进度及业务情况，金田股份表示，2025年，公司电磁扁线出货量2.5万吨，同比增长16%，其中800V及以上高压平台扁线出货量同比增长 50%，高压扁线出货量占比 47%，同比提升10个百分点，市占率持续领先，公司新能源电磁扁线开发项目已累计实现 量产超200 项，全年新增新能源驱动电机定点项目 60 项，其中高压平台新增定点 36 项，占比 60%，且已实现多项批量供货。公司 1000V 驱动电机用扁线产 品已成为新能源汽车领域“兆瓦闪充”技术的核心支撑材料，部分项目已实现 批量供应；同时，1200V 驱动电机扁线的客户认证工作有序推进，1500V 平台 已完成产品设计验证，并进入客户推荐阶段，为下一代高压平台量产储备先发 优势。 

在芯片算力领域的业务进展情况，金田股份表示，铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进 AI 产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，铜基材料向高附加值转型速度进一步加快。2025 年， 公司高精密异型无氧铜排产品，在 3DVC 新型 AI 散热结构中的量产规模持续增 长，目前已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级 GPU 散热方案中； 公司高精度紫铜棒广泛应用于光模块铜缆部件；公司自主研发的铜热管、液冷 铜管等产品已批量供货于多家头部企业算力服务器产品中；公司高导高强铜带材广泛应用于芯片半导体核心散热及框架部件。2025 年公司芯片半导体领域铜材销量 4.1 万吨，同比增速 21%，其中算力散热领域 1.41 万吨，同比增速 55%。 同时，公司通过在广东设立液冷科技子公司，并计划在越南投资建设“年产 3 万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”，以进一步推进上述领域相关业务专业化及高速发展。

在再生铜领域的地位优势及业务成果，金田股份表示，公司现已成为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一， 也是全球业内为数不多的实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。公司自主研发的低碳再生铜产品在保证产品性能的前提下，减碳战略价值明 显，可为前沿科技与零碳经济发展提供优质、完整的一站式铜材绿色方案。2025 年，公司绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长 54%。目前产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、 电力电气等领域，具体包括笔记本电脑散热模组、手机震动马达、无线充线圈， 新能源汽车电驱动、AC/DC 电源等场景，在多家世界知名客户产品中实现量产， 形成以“绿色低碳再生铜产品”为代表的业绩驱动新要素。

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